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不能净卖出!多家大型险企内部下发指令,百亿险资已抄底入市

上海证券报 2020-02-03 17:45:47

农历鼠年的首个交易日,A股情绪受到疫情影响出现下挫。正当个人投资者对下一步走势和操作议论纷纷、踌躇不定之时,一直追求逆周期、长期价值投资的保险资金已经开始大胆下手了。

综合主流保险机构提供的内部数据显示,仅今日一天之内,约有百亿保险资金已抄底入市。

多家大型保险机构还向权益投资经理发出内部指令:今日不能净卖出。

背后一个重要的支撑逻辑是:大型保险机构内部一致认为,此次疫情对资本市场的冲击是短暂的,A股的长期走势并不因短期冲击而改变,上证指数2800点下方是长期投资者的好买点。

另一方面,此举也体现了特殊时期面前,大机构应有的担当和作为。

保险投资经理:接到企业不能净卖出指令

有保险权益投资经理直言,今日一早,便收到企业下发的内部指令:今日不能净卖出。

按照以往保险企业内部类似指令的操作,不能净卖出,即意味着整体权益仓位不能下降,但可有灵活操作的空间,比如在仓位保证不下降的基础上,适当调仓换股。

不过,从多家大型保险机构了解到的情况来看,今日保险机构权益投资经理的操作,并没有太多的调仓举动,而是直接积极抄底。粗略统计下来,多家大型保险机构今日入市的资金规模均有数十亿,保守估计,加起来至少超过了百亿。

组合配置:周期+金融+地产+科技

市场关心的是,保险资金都买了啥?是追涨病毒防护概念股?还是寻找被“错杀”股?

“除了回避短期受疫情影响的消费、交运等板块外,其余板块其实多少都有配置,只是买多买少而已,这主要看不同保险权益投资经理的偏好和研究。”一家大型保险企业权益部负责人说。

但总体来看,多数保险机构权益投资经理重点关注低估值的周期细分品种,逻辑是看好中长期经济复苏,预判制造业将迎来新一轮的投资和去库存需求,周期板块从而会有盈利能力及估值水平均复苏的行情,重点看好基建、化工等中游支柱产业。

除买入周期股外,多家大型保险机构也在金融、地产、科技板块上做了组合配置。在这些板块中挑选被“错杀”的估值低、今年盈利增长比较乐观、景气周期上行的优质个股。同时,关注优质消费龙头的超跌反弹机会。

A股长期走势不改 2800点下方是好买点

“不只是今天净买入,未来几日,大家也会根据市场调整情况继续择机积极参与。坚定信心,保持定力,建议坚守长期视角,积极把握危中之机。”一家保险资管机构投资经理对记者说。

和基金账户制的投资模式所不同,保险机构是统一账户、专户制管理,资金量更大、资金性质更偏长期。

受访的多位保险机构权益投资经理表示,从长期投资的理性角度来看,此次疫情对资本市场的冲击是短暂的,A股的长期走势并不因短期冲击而改变。

他们认为,从去年上市企业业绩增长、目前市场整体估值不高等因素来综合考虑,市场整体趋势向下的概率较低,看好未来盈利预期回升推动的市场回升,可关注疫情防控关键数字改善(疫情影响出现拐点)带来盈利预期的反转。

因此,受访的保险机构一致认为,上证指数2800点下方是长期投资的好买点,在目前时点,他们会坚决抄底。

而本轮主流保险机构坚决抄底,也有政策创造的诸多便利。2月1日,银保监会副主席曹宇就金融支撑疫情防控和金融市场稳定答记者问时表示:“对偿付能力充足率较高、资产负债匹配情况较好的保险企业,允许其在现有30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例。”

这意味着,大型优质保险机构在股票配置实操上,将有更多空间和弹性。

上海证券报 黄蕾

封面图片来源:摄图网

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责编 周宇翔

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